Herbst 1904. Flottenaufrüstungen in England und Deutschland werfen den Schatten des Ersten Weltkrieges voraus. Was suchen die beiden jungen Engländer Davies (Burghart Klaussner) und Carruthers (Peter Sattmann) zu dieser Zeit in der Nordsee? Warum bringen sie sich und ihre Yacht 'Dulcibella' in Gefahr? Auf Norderney lernt Davies den reichen Kaufmann Dollmann (Gunnar Möller) kennen, angeblich ein Schwede. Davies lässt sich von Dollmanns Yacht 'Medusa' durch das ostfriesische Watt lotsen - und kommt fast ums Leben. Ein Mordversuch? Davies und Carruthers geraten in einen Strudel mysteriöser Ereignisse. Macht Dollmann gemeinsame Sache mit den Deutschen gegen England? Davies verliebt sich in Dollmanns verführerische Tochter Clara (Isabell Varell), benutzt Dollmann sie nur als Werkzeug - gegen wen?

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